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市场周评:重磅决议前预热大戏同样精彩 拜登一个提议就掀起市场巨震

FX168财经报社(北美)讯 4月19日至4月23日当周金融市场综述:加拿大央行减少每周购债规模,同时预测将在2022年下半年加息,成为首家就政策收紧提供前瞻性指导的主要央行。虽然欧洲央行继续维持宽松立场,但越来越多央行已经开始针对美国的通胀前景做出准备,这令投资情绪逐渐紧张。美国总统拜登计划提议提高资本利得税的规模超过市场预期,一度令股市承压,并打压了风险资产的投资情绪。不过最新公布的经济数据表现强劲,显示经济复苏趋势稳固,眼下投资者已经将目光转向下周的美联储利率决议以及一系列的重磅数据。

疫情方面:周五印度公布的确诊人数高达33万2730例,连续第二天创下世界单日最高感染人数,单日死亡人数增加了2,263人。感然人数不断攀升使医院不堪重负,造成氧气、重症监护病床和呼吸器严重短缺。《天空新闻》指出,英国的旅行禁令已对来自印度的游客生效,从印度归来的英国和爱尔兰公民仍将被允许入境,但必须在政府指定的隔离酒店内隔离10天。加拿大和阿拉伯联合酋长国已对印度暂停了30天的客运航班,新加坡也加强了对印度旅客的限制。这表明多地疫情的差异化将令全球经济复苏出现不均衡的局面。

外汇市场:经济数据的强劲表现为美元一度带来支撑,不过美元整体依然处于守势,部分原因是随着美国国债收益率回落,对通胀引发的美国加息的担忧消退。

股票市场:拜登提议大幅增加资本利得税的消息短线冲击了股市的投资情绪,但随着市场逐步认为由于国会两党实力过于接近,想要出台激进的加税政策难度很大。因此担忧情绪有所消退后,结合各家公司的财报表现整体强劲,这令美国股市虽然周线依然收跌,但已经逐步收复了本周的大部分失地。

商品市场:美元维持弱势帮助金价本周试图突破1800美元关口,这一关口一旦突破,可能有助于金价升向1900美元。尽管目前金价对1800美元的冲击未获成功,但分析师仍对金价的近期走势持乐观态度。这种积极的前景主要是由于两个驱动因素——最近比特币的抛售和美国总统拜登计划将美国富人的资本利得税率提高近一倍。另一方面,美国经济第二季度开局强劲,随着限制的放宽和疫苗的推出,更加光明的前景和刺激措施都有助于提振原油需求,但包括印度在内的多国疫情再度反复,暂时仍将限制原油价格的表现。

当周要闻盘点:

重磅数据前的预热 经济数据向好激发乐观情绪

美国劳工部周四公布的数据显示,初请失业金人数降至54.7万人,为一年多来的最低水平,而分析师的估计为61.7万人。此外,芝加哥联储3月份的全国活动指数从2月份的-1.2升至1.71。

同时美国4月Markit制造业PMI初值录得60.6,美国4月Markit服务业PMI初值录得63.1,均创历史新高。而美国3月新屋销售总数年化录得102.1万户,也创造了2006年9月以来新高。

市场研究机构IHS MARKIT首席商业经济学家Chris Williamson称,美国经济第二季度开局强劲,随着限制的放宽和疫苗的推出,更加光明的前景和刺激措施都有助于提振需求,这种好转的基础是广泛的。

拜登提议增加资本利得税 惊吓很大但冷静的也快

彭博社援引知情人士的话报道称,拜登的提议意味着,一些投资者的联邦税率可能高达43.4%。

“世界上一些最高的资本利得税达到了30%。大多数都在20%左右。这超过了这一水平。加上拜登的基础设施支出计划,我们可能会看到滞胀,”Pavilonis说。滞胀是指通货膨胀与GDP下降相结合的时期。

拜登的计划正在影响股票、加密货币,最重要的是影响美元,美元与黄金的关系是反向的。

Gainesville Coins贵金属专家Everett Millman表示:“美元似乎不喜欢华盛顿出台的很多政策,包括拜登政府提出的新的资本利得税上调计划。此外,下一个重大举措之一是基础设施支出。这两个因素都在打压美元,而这对黄金有利。”

但高盛经济学家预计国会将通过缩水版的加税方案。资本利得税率可能只会提高到大约28%。同时,瑞银集团的数据显示,美国需要缴纳资本利得税的国内投资者在美股市场中的占比仅约为25%,而里面年收入达到100万美元的账户就更少了。因此,他们认为即使提高资本利得税,对股市的总体影响也应该会比较有限。

加央行率先转向鹰 分水岭要来了?

当地时间周三,加拿大央行公布三月利率决议,成为G7国家中第一个明确将加息指引提前至2022年的经济体。

加拿大央行议息后维持基准利率在0.25%不变,但宣布削减每周购债规模,由40亿加元降至30亿加元,并暗示最快明年恢复加息。加拿大央行又大幅调高今年经济增长预测逾两个百分点,至6.5%,预计通胀在2022年底会大幅接近2%目标水平。

澳新银行研究部的策略师指出,加拿大央行发出的信息重新点燃了一些风险偏好,而且风险偏好延续到了其他大宗商品相关货币上。

不过随后欧洲央行宣布维持利率不变,并表示将依据资产购买计划每月购债200亿欧元,与此前一致;将灵活购买债券,以防止融资条件收紧。欧洲央行表示,维持1.85万亿欧元的紧急抗疫购债计划(PEPP)规模,紧急抗疫购债计划将至少持续至2022年3月底,与此前一致。

在随后的记者会上,欧洲央行行长拉加德也表示,全球需求复苏支持经济,但通胀反弹是由于暂时性因素,潜在价格压力较低。未来几个月整体通胀率可能会上升,特别是以市场为基础的通胀持续逐步攀升。

拉加德还表示,美国经济和欧元区经济并不同步,欧洲央行的政策也不会与美联储同步。负利率是提供刺激的有效工具,将在今年秋季公布战略评估结果。这令投资者感到些许安心。

下周市场展望:

下周还有一系列宏观经济数据需要关注。最受关注的事件将是美联储的货币政策会议,该会议将于下周三结束,之后美联储主席鲍威尔将举行新闻发布会。

“美联储将保持货币政策不变,利率维持在0-0.25%范围内,量化宽松每月资产购买规模为1200亿美元。政策制定者将重申立场,在经济复苏出现'实质性进一步进展'之前不会改变立场,”荷兰国际集团(ING)首席国际经济学家James Knightley说。

此外,日本央行将于下周二宣布利率。

下周四将是关注数据的重要一天,美国第一季度GDP初步数据、初请失业金人数和成屋待完成销售都将公布。

“第一季度的GDP报告很可能显示出另一个惊人的增长数据,这是由刺激计划推动的消费支出带动的。我们预计年化增长率为7.4%,”Knightley补充道。

分析师还将关注下周一的美国耐用品订单、下周二的房价指数和芝加哥消费者信心指数以及下周五的PCE物价指数。

此外,拜登定于下周三在国会联席会议上发表首次讲话。市场将关注他的增税计划的更多细节。

下周重要经济数据和事件:

周一(4月26日)

德国4月IFO商业景气指数

美国3月耐用品订单(月率)初值

假期预告:

澳大利亚因澳纽军团日补假而假期休市

周二(4月27日)

英国4月CBI零售销售预期指数

美国4月谘商会消费者信心指数

央行动态:

日本央行公布利率决议和经济展望报告

官员讲话:

日本央行行长黑田东彦召开新闻发布会

周三(4月28日)

日本3月季调后零售销售(月率)

澳大利亚第一季度消费者物价指数

加拿大2月零售销售(月率)

周四(4月29日)

德国4月季调后失业率(官方)

美国第一季度个人消费支出物价指数(年化季率)初值

美国第一季度实际GDP(年化季率)初值

美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至0424)

美国3月NAR季调后成屋签约销售指数(月率)

央行动态:

美联储公布利率决议

官员讲话:

美联储主席鲍威尔召开新闻发布会

假期预告:

日本因昭和日而假期休市

周五(4月30日)

日本3月失业率

中国4月官方制造业采购经理人指数

澳大利亚第一季度生产者物价指数年率

法国第一季度GDP(季率)初值

法国4月消费者物价指数(月率)初值

德国第一季度季调后GDP初值

欧元区4月消费者物价指数初值

欧元区第一季度GDP初值

欧元区3月失业率

加拿大2月GDP

美国3月个人消费支出(月率)

美国3月个人收入(月率)

美国4月密歇根大学消费者信心指数终值

假期预告:

中国台湾因劳动节而假期休市